股价方面，要远经过一年多的调整，叠加业绩落地，估值进一步压缩。

货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，微盘货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。我们预测，股票2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。

在地方财政层面，要远预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，要远用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。存款利率下行可降低银行吸收社会资金的成本，微盘而降准则有助于银行业机构释放低可贷资金规模，提高银行的放贷意愿和能力。根据中央经济工作会议要求，股票2024年我国仍将继续实施积极的财政政策，总体基调是适度加力、提质增效。

货币政策的预期管理是指央行通过加强与金融机构、要远投资者等金融市场参与方的信息沟通，引导市场预期向政策目标靠拢，从而提高政策效率。微盘2025年可能进一步降息200个基点。

既不能过于宽松，股票也不能过于紧缩，始终保持其稳健性。

总量上，要远积极的财政政策能发挥乘数效应扩大总需求，要远稳健偏松的货币政策可通过货币信贷、利率等政策作用于经济，二者协同发力相辅相成创造宽松的宏观政策空间，营造良好的货币金融环境，共同助力经济运行在合理区间。微盘五是资本市场信心提振亟需流动性支持。

2月9日，股票央行公布2024年1月份金融数据，表内信贷和社会融资规模增量规模均高于去年同期。近年来，要远中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、要远每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。

同时，微盘2024年中央增量财政或准财政工具推出的可能性较高，不排除追加发行30-50年期的超长期特别国债。2023年末，股票中央推出了万亿元国债。